交易机制介绍

订单簿与价格

价格即概率

每份份额价格范围 0.01 ～ 0.99 USDT，直接反映市场对该事件发生概率的集体判断：

订单簿是某一市场中所有未成交买单和卖单的列表，分为两侧：

订单簿流动性共享

看涨和看跌的挂单自动按 (1 - price) 映射到另一侧，共享流动性：

• 看涨 Ask 0.66 → 自动映射为 看跌 Bid 0.34（= 1 - 0.66）

• 看跌 Ask 0.38 → 自动映射为 看涨 Bid 0.62（= 1 - 0.38）

这意味着用户在看涨方向挂的卖单，同时也在为看跌方向提供买方流动性，大幅提升市场深度。

下单委托类型

(1) 限价委托（Limit Order）用户指定价格挂单，进入订单簿等待对手方成交。委托价格须为 0.01 USDT 的整数倍，否则委托被拒绝。

• 支持按合约数量下单

• 若委托价格可与当前订单簿立即成交 → 直接成交（此时为 Taker）

• 若无法立即成交 → 挂入订单簿等待（此时为 Maker）

(2) 市价委托（Market Order）用户不指定价格，以当前订单簿最优可成交价格立即成交，适合希望快速建仓或平仓的用户。平台设置最差价保护，防止大额委托产生过度滑点。

• 市价买单仅支持金额下单

• 市价卖单仅支持合约数量下单

• 市价单撮合任意金额的买卖双方。但大额订单可能会显著影响价格。大笔交易前请务必查看订单簿深度。

其余委托类型请参考：基础委托类型

(3) 撤单规则

用户可在委托完全成交前的任意时刻撤销挂单。已部分成交的委托，仅可撤销未成交的剩余部分，已成交部分不可撤销。

1. 买卖与开平模式

事件合约 支持开平和买卖模式

• 开平模式：同一个事件合约市场，用户可以同时持有 看涨，看跌合约；譬如同时持有5张看涨，6张看跌，同时持有的合约均需要缴纳全额保证金，5张看涨价格对应的保证金+6张看跌价格对应的保证金

• 买卖模式：同一个事件合约市场，用户仅可持有单边合约（看涨或者看跌）;譬如 当有5张看涨的合约时，买入6张看跌，系统在挂单的时候会冻结6张看跌所需要的保证金，并且同时下单；成交后因为已有5张看涨合约，所以计算6张看跌-5张看涨，最后仓位会变为 1张看跌，并且释放原有5张看涨合约的保证金；买卖模式有利于资金利用率

合约费用/保证金

用户需在购买时一次性支付合约全额，但不从账户扣除，该金额称为保证金但不存在强制平仓机制每份看涨 + 每份看跌 = 1.00 美金（完整的一对），任何情况下这对组合的总价值恒等于 1 美金。因此，系统直接冻结买入金额即可覆盖最坏情况下的全部损失，无需杠杆，无需追加保证金保证金挂单占用 = 买入份额数量 × 买入价格+手续费

最大亏损 = 保证金占用（即买入时支付的全部 USDT）
最大收益 = (1.00 − 买入价格) × 份额数量-手续费

事件合约仓位不会爆仓，也不会参与账户爆仓流程。 但若全仓账户触发整体风险，未成交的事件合约挂单会被取消，以保障账户整体安全。

各类挂单的保证金占用

举例（买入看涨）：以 0.60 USDT 买入 500 份 BTC 看涨份额：

• 保证金 ≈ 500 × 0.60 + 手续费 > 300 USDT

举例（买入看跌）：以 0.40 USDT 买入 500 份 BTC 看跌份额：

• 保证金 ≈ 500 × 0.40 + 手续费 > 200 USDT

仓位与盈亏

持仓价值

当前持仓价值 = 持有份额数量 × 当前市场价

• 但此价值（包含未实现盈亏）并不能作为保证金使用

举例：用户持有 200 份 BTC 看涨 份额，当前市场价为 0.75 USDT：当前持仓价值 = 200 × 0.75 = 150.00 USDT

盈亏计算

（1）持仓至到期交割

• 获胜方需扣除交割手续费

• 失败方无交割手续费。

（2）到期前提前平仓已实现盈亏 = （卖出均价 − 买入均价）× 卖出数量 - 卖出手续费

（3）未实现盈亏（持仓期间浮动）未实现盈亏 = （当前市场中间价 − 买入均价）× 持有数量

手续费介绍

交易手续费公式

• TAKER（吃单）手续费 = K1 × C × (P × (1 − P))

• MAKER（挂单）手续费 = K2 × C × (P × (1 − P))

交割手续费公式

• 若为正确方，收取0.01%

• 若为失败方，则无交割费用

具体请参手续费页面详情